Türkiye'nin Ekonomisinde Son Bir Haftanın Gelişmeleri (13–19 Ocak 2026)

Ocak ayının üçüncü haftasında Türkiye ekonomisi, para politikası tartışmaları, yatırımcı beklentileri ve sosyal düzenlemeler etrafında yoğunlaştı. Aşağıda öne çıkan gelişmeler derlenmiştir:

Para Politikası ve Enflasyon Beklentileri

• Merkez Bankası'nın faiz indirme döngüsü: Reuters tarafından yapılan bir anket, Merkez Bankası’nın 22 Ocak’ta yapacağı yılın ilk Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %36,5’e çekmesinin beklendiğini gösteriyor. Aynı ankete katılan ekonomistler, 2026 yılı sonuna kadar faizlerin %28 seviyesine kadar düşeceği tahmininde bulunuyorlar. Aralık 2025’te resmi enflasyon %30,9’a geriledi; ancak %27'lik asgari ücret artışı ve yıl başı zamları nedeniyle fiyatlarda dalgalanma bekleniyor.

• Sıkı programda “ince ayar” mesajı: Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, sıkılaştırılmış ekonomik programın devam edeceğini, ancak üretim ve ihracatı desteklemek için sınırlı ince ayar yapılabileceğini ifade etti. Yılmaz’a göre enflasyon halen %31 civarında, yıl sonuna kadar %23’e gerilemesi hedefleniyor; resmi tahminler ise 2026 sonunda %16’lık bir enflasyon öngörüyor. Tarım sektöründeki üretim artışının ve gıda arzının iyileşmesinin enflasyonda düşüşü desteklemesi bekleniyor.

Reel Sektör ve Yatırımcı Gündemi

• Sanayi şirketlerinin sıkıntıları: Vestel, SASA ve Arçelik gibi büyük sanayi şirketleri, yüksek faiz oranları ve güçlü lira nedeniyle zorlu bir dönemden geçiyor. İstanbul Borsası sanayi endeksindeki 238 şirketin yarısından fazlası zarar açıkladı. Yönetim kurulu başkanları, faizlerin yılın ikinci yarısında %30’un altına düşmesiyle birlikte iç talepte ve ihracatta canlanma beklediklerini belirtiyorlar.

• Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in yatırımcı turu: Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Londra’da kredi derecelendirme kuruluşları ve yatırımcılarla görüşerek hükümetin makroekonomik istikrar ve reform programına ilişkin gelişmeleri anlattı. Sunumda fiyat istikrarı, mali disiplin ve sürdürülebilir cari denge öncelikli hedefler olarak vurgulandı. 2024’te %4,7 olan bütçe açığının 2025’te %2,9’a düştüğü, sıkı para ve gelir politikalarının kalıcı dezenflasyon için temel olduğu kaydedildi.

• Birleşme ve satın almalar: KPMG Türkiye’nin raporuna göre 2025 yılında açıklanan birleşme ve satın alma işlemlerinin değeri 8,2 milyar dolara ulaştı; gizli işlemlerle toplam hacim 18,5 milyar doları buldu. Çinli yatırımcılar başta olmak üzere yabancı ilgisi arttı; ancak olası erken seçim tartışmalarının, yatırımlar üzerinde belirsizlik yaratabileceği uyarısında bulunuldu.

Sosyal Düzenlemeler ve Halkın Algısı

• En düşük emekli maaşı artışı: İktidar partisince meclise sunulan yasa teklifi, en düşük emekli maaşının 16 881 liradan 20 000 liraya yükseltilmesini öngörüyor. Bu artış %18,48’lik bir zam anlamına geliyor ve yaklaşık 4,9 milyon emekliyi kapsıyor. Düzenlemenin maliyetinin 69,5 milyar lira olması beklenirken, hükümet bütçe disiplininden taviz verilmeyeceğini vurguluyor.

• Kamuoyu yoklaması: Güdemar tarafından yapılan ülke genelinde bir ankete göre, Türk halkının %82’si ekonominin yanlış yönde ilerlediğini düşünüyor. Katılımcılar, yüksek gıda fiyatlarını en önemli sorun olarak görüyor ve bağımsız ENAG araştırma grubu yıllık enflasyonun resmi rakam olan %30,9 yerine %56,14 olduğunu savunuyor.

Uluslararası Ticaret ve Yatırımlar

• BYD’nin elektrikli araç yatırımı: Çinli elektrikli araç üreticisi BYD, Manisa’da 1 milyar dolarlık bir fabrika inşasına başladı. Fabrikanın yıllık 150 000 araç üretim kapasitesine sahip olması ve 5 000’e kadar istihdam yaratması planlanıyor. Üretimin 2026 sonunda başlaması hedefleniyor ancak bazı gecikmeler olabileceği belirtiliyor.

• ABD’nin İran’la ticaret yapan ülkelere %25 gümrük vergisi tehdidi: Eski ABD Başkanı Donald Trump’ın, İran’la ticaret yapan ülkelere %25 ek gümrük vergisi uygulama yönündeki tehdidi, Türkiye’nin hem İran’la ticaretini hem de ABD pazarına ihracatını risk altına soktu. Türkiye’nin İran’la yaptığı ticarette günlük kamyon trafiği yaklaşık %40 azaldı; Türk ihracatçıları, ABD’nin bu vergiyi geniş kapsamlı uygulaması halinde 2025’te 16,5 milyar doları bulan ABD pazarına ihracatlarının ciddi şekilde etkilenmesinden endişe ediyor. Türkiye’nin toplam ABD ticaret hacmi 32,1 milyar dolar olduğu için olası vergi artışı geniş yankı uyandırdı.

Ekonomik Göstergeler ve Beklentiler

• Büyüme tahminleri: Uluslararası Para Fonu (IMF), Türkiye’nin 2026 yılı büyüme tahminini %3,7’den %4,2’ye, 2027 tahminini de %4,1’e yükseltti. Dünya Bankası ise Türkiye ekonomisinin 2026’da %3,7, 2027’de %4,4 büyümesini bekliyor.

• Kısa vadeli dış borç: Merkez Bankası verilerine göre Türkiye’nin kısa vadeli dış borç stoku Kasım sonunda 163,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Borcun %34,2’si dolar, %27,2’si euro, %24’ü TL cinsinden; bankaların borçları artarken Merkez Bankası’nın yükümlülükleri azaldı.

• Konut piyasası: 2025 Aralık ayında Konut Fiyat Endeksi yıllık bazda %29 arttı ancak reel olarak %1,4 geriledi. Ocak–Kasım 2025 döneminde 1,43 milyon konut satıldı; bu satışlar geçen yıla göre %13,3 artış anlamına geliyor. İpotekli satışlar ise %54 yükseldi.

Değerlendirme

Geçtiğimiz hafta, Merkez Bankası’nın yaklaşan faiz indirimi beklentileri ve hükümetin sıkılaştırılmış programı çerçevesinde yatırımcı ve iş dünyası geleceğe yönelik iyimser fakat temkinli bir tablo çizdi. Sanayi şirketleri ve yabancı yatırımcılar faizlerin düşmesiyle birlikte ikinci yarıda canlanma beklerken, halkın büyük bir kısmı ekonomik gidişattan memnun değil. Emekli maaşı artışı ve güçlü büyüme tahminleri kamuoyu için olumlu sinyaller verse de, gıda fiyatları ve dış ticaret riskleri gündemin başında yer almayı sürdürüyor.