Türkiye Haftalık Ekonomik Gündem: 6–12 Ekim 2025

Türkiye Haftalık Ekonomik Gündem: 6–12 Ekim 2025

Türkiye ekonomisi, Ekim ayının ikinci haftasında sakin bir veri takvimiyle ilerliyor. Ancak geçtiğimiz haftanın enflasyon ve rezerv verileri yankı uyandırmaya devam ediyor.

📈 Enflasyon ve Fiyat Dinamikleri

Eylül ayı enflasyonu (3 Ekim), aylık %3,23 ve yıllık %33,3 ile beklentileri aştı. Gıda (%40’a yakın) ve ulaşım kalemleri öne çıkarken, TCMB’nin sıkı para politikasını sürdürmesi bekleniyor. Yıl sonu için %35’in üzerinde enflasyon öngörülüyor ve faiz indirimi umutlarının ertelendiği vurgulanıyor. Bu hafta, İTO ve Türk-İş öncü verileriyle gıda ve eğitim zamları tartışılacak.

💰 Rezervler ve Dış Ticaret

TCMB brüt rezervleri, 26 Eylül haftasında 183 milyar dolara ulaşarak tarihi zirve yaptı; net rezerv ise 72,7 milyar dolar seviyesinde. Yabancı girişleri (hisse senedi: 159 milyon $, DİBS: 416 milyon $) piyasaları destekledi. Eylül ihracatı 22,6 milyar $ ile rekor kırarken, ithalatın 29,5 milyar $’a yükselmesi dış ticaret açığını %38,6 oranında büyüttü. BAE ile yapılan 4,9 milyar dolarlık swap anlaşmasının dengeleyici rol oynadığı belirtiliyor. Hafta boyunca rezerv takibi sürecek.

🏛️ Bütçe ve Maliye Politikası

2026 bütçesi hazırlıkları hızlanıyor; TBMM’ye Ekim ortasında sunulması bekleniyor. Hükümetin büyüme hedefi %4 iken, OECD (%2,6) ve AB (%3,2) daha temkinli tahminler sunuyor. Bütçe açığı kontrolü ve vergi reformu tartışmaları öne çıkarken, işsizlik %8,5 seviyesinde sabit kaldı. Ancak genç işsizliğin %16’nın üzerinde olması sosyal politika taleplerini artırabilir.

📊 Piyasa Hareketleri

BIST100 endeksi geçtiğimiz hafta %7,8 yükseldi, ancak enflasyon verisi sonrası %1,23 geriledi. Dolar/TL 41,67, Euro/TL ise 48,89 seviyesinde. Bankacılık sektörünün öncülüğünde borsa dirençli görünse de, küresel riskler (ABD hükümet kapanması, altın rallisi) etkili olabilir. Tekstil devi Karbel’in iflası, KOBİ’ler üzerindeki baskıyı yansıtıyor.

🌐 Genel Görünüm

Bu hafta büyük veri açıklaması beklenmese de, enflasyonun yarattığı yankılar ve TCMB’nin 23 Ekim toplantısı öncesindeki temkinli hava sürecek. Rezerv artışı güven verse de, gıda zamları ve küresel belirsizlikler (ABD seçimleri, ticaret savaşları) riskleri artırıyor. Piyasalar dengeli ancak kırılgan bir görünüm sergiliyor.

📌 Strateji Notları: Yatırımcılar İçin 5 Kritik Tavsiye

Enflasyon ve Faiz Beklentileri:

• TCMB’nin sıkı duruşu devam ediyor. Faiz indirimi beklentileri ötelenmiş durumda.
• Kısa vadeli tahvil ve mevduat ürünleri, yüksek faiz ortamında cazip olabilir.

Rezerv Artışı ve Döviz Girişleri:

• Brüt rezervlerdeki artış güven verici, ancak dış ticaret açığı baskı yaratıyor.
• Döviz bazlı ihracatçı şirketler (örneğin savunma, yazılım, çimento) ön plana çıkabilir.

BIST100 ve Sektörel Dinamikler:

• Bankacılık sektörü endeksi yukarı taşıyor, ancak enflasyon sonrası düzeltme yaşandı.
• Defansif sektörler (gıda, sağlık, enerji) bu dönemde daha istikrarlı olabilir.

KOBİ Riski ve İflaslar:

• Karbel iflası, tekstil ve KOBİ segmentinde risklerin arttığını gösteriyor.
• Büyük ölçekli, borçluluğu düşük şirketler tercih edilmeli.

23 Ekim TCMB Toplantısı Öncesi Pozisyonlama:

• Piyasa temkinli. Volatilite artabilir.
• Opsiyon stratejileri veya kademeli alım planları ile risk yönetimi yapılmalı.